Entre las medidas para potenciar la inversión se proponen incentivos tributarios como la depreciación semi instantánea y un fondo de créditos tributarios para inversiones con efecto multiplicador sobre la actividad, el empleo y la sostenibilidad ambiental. Para mejorar el gasto se proponen «reforzar la eficiencia, calidad y transparencia».
Será uno de los ejes que se comenzará afinar desde agosto. El ordenamiento de iniciativas pro crecimiento y reforma del Estado en proyectos de ley. Ese será uno de los ejes que el gobierno incorporará en este pacto tributario. Algunos serán proyectos de ley y otras medidas administrativas. Todo esto se definirá durante estos dos meses, ya que el cronograma tiene previsto ingresarlos entre octubre y diciembre de este año.
«Aunque el crecimiento puede ser considerado un objetivo en sí mismo, también permite aumentar los ingresos fiscales, ampliando los recursos para financiar las políticas públicas que aseguran inclusión y sostenibilidad», detallaron en Hacienda. Así, el conjunto de 38 medidas para impulsar el crecimiento está distribuido en tres áreas: inversión pública y privada, productividad y capital humano, y formalización. Además, en materia de diversificación productiva se identificaron 5 áreas prioritarias, entre ellas minería, litio, energías renovables, hidrógeno verde y economía digital.
Este conjunto de medidas tiene como meta revertir la tendencia declinante del crecimiento potencial, que se extiende por más de una década.
Sobre el crecimiento potencial y mayor espacio fiscal se creará un Comité de Expertos «de alto nivel, que en un plazo de 45 días presentarán las conclusiones de su trabajo».
En materia de inversiones, informaron que se proponen incentivos tributarios como la depreciación semi instantánea y un fondo de créditos tributarios para inversiones con efecto multiplicador sobre la actividad, el empleo y la sostenibilidad ambiental. Asimismo, se plantea una agenda de racionalización regulatoria para inversiones, para reducir en al menos un tercio los trámites para la aprobación de proyectos de inversión, la que incluye una reforma al sistema de evaluación de impacto ambiental, al otorgamiento de concesiones marítimas y a las autorizaciones del Consejo de Monumentos Nacionales, que corresponden a los proceso donde se concentran los mayores cuellos de botella.
De manera complementariamente, se propondrá una ley marco que establezca mayores obligaciones de oportunidad a los permisos que otorgan otras entidades públicas y municipalidades.
En materia de productividad, se propone fortalecer los beneficios tributarios a la investigación y desarrollo privada, así como un marco de iniciativas y metas cuantitativas para aprovechar las oportunidades de diversificación de nuestra economía en las áreas de minería sustentable, litio, energías renovables, hidrógeno verde y economía digital. Por último, se incluyen 17 iniciativas para reducir la informalidad en la economía, tanto a través de la imposición de sanciones y controles a la actividad informal, como incentivos y facilidades para la formalización de empresas.
Otro eje será el mejorar el gasto público, la transparencia y la calidad de servicio. «Para avanzar en estas materias se requiere también realizar el diagnóstico sobre cuál es el espacio real de eficiencia y potenciales ahorros, considerando que no todas las acciones de mejor gestión pública producen necesariamente un ahorro fiscal, ni tampoco cualquier ahorro es sinónimo de una buena gestión pública, para ello se ha encargado un estudio al grupo de presupuestos de la Ocde con el propósito de determinar sobre bases objetivas lo que hemos denominado dividendo de eficiencia», detalló el gobierno.
No obstante, del resultado del estudio encargado, el Ejecutivo detalló que «el diálogo con diversos actores ha permitido identificar 20 medidas «sustantivas» que van en el sentido de reforzar la eficiencia, calidad y transparencia del gasto público. Estas iniciativas están distribuidas en cuatro áreas: calidad y eficiencia del gasto, calidad del servicio e innovación, transparencia e integridad, y disciplina y responsabilidad fiscal».
Entre estas medidas se destaca la consolidación de la evaluación de programas y políticas públicas en una agenda cuatrianual, coordinada por una Agencia para la Calidad de las Políticas Públicas, cuyo volumen y profundidad incida significativamente sobre la asignación de recursos en el presupuesto nacional.
Asimismo, se anticipa el diseño de un marco normativo común y permanente para el control de aportes a fundaciones y ONG, incorporando las propuestas del Comité de Expertos recientemente convocado por el gobierno, todo ello como parte de una agenda para avanzar en normas y estándares internacionales de transparencia en las operaciones del Estado. En materia de compras gubernamentales, se propone ampliar la cobertura y el fortalecimiento de ChileCompra, ampliar el acceso de Mipymes, reducir el plazo de pagos a 20 días en todas las instituciones incorporadas a la Plataforma de Pagos del Estado, y la aplicación de técnicas modernas de auditoría e inteligencia artificial para detectar anomalías en compras y transferencias públicas.
Categoría: Noticias
La economía se contrae en el primer semestre y el mercado prevé un cierre negativo en 2023
El sector no minero baja más de lo previsto por el Banco Central, marcado por el retroceso del consumo, lo cual podría acentuar la magnitud de recortes de tasa, estima parte del mercado.
Las cifras preliminares del Banco Central (BC) arrojan una caída anual de 1% en la actividad económica mensual (Imacec) de junio. Es la quinta contracción consecutiva (la novena en 10 meses) de la serie.
En el primer semestre del año, la actividad económica acumula una contracción también de 1%.
En el primer trimestre, la actividad medida por el Imacec se contrajo en 0,6%. La caída de 1,4% anual en el segundo trimestre supera la proyección que tenía el BC en su último IPoM de junio, de -0,8%.
Eso sí, en junio el Imacec desestacionalizado (es decir, ‘limpio’ de factores estacionales e indicativo de la ‘velocidad’ de la economía) creció 0,5% respecto de mayo.
Analistas del mercado coinciden en que el Imacec de junio fue mejor de lo esperado debido a que la minería creció 1,1% anual. Además, la variación mensual desestacionalizada avanzó 4,5% respecto de mayo.
Cierre de 2023
Pablo Cruz, economista jefe de BTG Pactual, hace una distinción entre el sector minero y la actividad no minera, que en el segundo trimestre ha tenido una baja relevante, especialmente el comercio. En la medición mensual desestacionalizada, el comercio varió -0,5%; la industria, -1,0%, y los servicios, -0,5%, tres componentes y proyectores muy importantes de la actividad no minera. ‘De persistir este desempeño, da para pensar que la actividad está bastante más débil de lo que veníamos pensando. Más allá del dato de junio, diría que es un llamado de alerta’, advierte.
Prevé para el tercer trimestre una caída de 0,1% en la actividad económica y un crecimiento en torno a 0,1% en el cuarto trimestre. Así, la segunda mitad del año presentaría una nula expansión. Para 2023, BTG Pactual sigue proyectando una fluctuación del PIB de -0,5%.
El desempeño de la economía perdió fuerza en el segundo trimestre, más allá de lo que esperaba el BC, señala Priscila Robledo, economista jefe de Fintual. El Imacec de junio fue mejor a lo proyectado gracias a la minería, cuyas cifras de actividad son muy volátiles, acota.
Para el segundo semestre proyecta una mejora, aunque ve improbable que la actividad se recupere como para evitar una contracción del PIB. Su proyección tiene un rango de -0,5 a -0,6% para este año. Dice que con las cifras del primer trimestre se podría haber pensado en que se evitaría una contracción anual, pero la caída del consumo en el segundo trimestre fue mucho más grande de lo esperado.
Natalia Aránguiz, gerenta de estudios de Aurea Group, pronostica un repunte en el cuarto trimestre, debido principalmente a bajas bases de comparación.
Para Aníbal Alarcón, economista sénior de Scotiabank Chile, la caída interanual del Imacec en junio ratifica la debilidad por la que atravesó la economía en el primer semestre. Se necesitaría una aceleración en los sectores no mineros en los próximos tres meses para evitar una recesión técnica en septiembre. Pronostica que el PIB caería 0,8% en 2023 de mantenerse constante la actividad el resto del año.
Arturo Claro, economista de Econsult, resalta que el primer semestre fue de ajuste y recuperación de los equilibrios macroeconómicos, con la economía contrayéndose para volver a sus niveles tendenciales. El ajuste liderado por el BC por medio de la Tasa de Política Monetaria (TPM) —explica—, ha ayudado a disminuir la inflación y el déficit en cuenta corriente, luego del exceso de gastos.
Camino de la TPM
Natalia Aránguiz (Aurea Group) destaca que ‘la política monetaria, que empezó a ser muy restrictiva desde el año pasado, ha sido bastante eficaz para bajar la inflación, porque la única forma de hacerlo es enfriando la economía’.
Plantea que siempre se pensó en un decrecimiento de 0,5% de la economía este año y las cifras lo van a confirmar. Esto se evidencia —agrega— en algo que está concatenado: suben las tasas de interés, se desincentiva el consumo, disminuyen los préstamos bancarios asociados, lo cual trae una caída en la actividad del comercio y de otras actividades.
‘Esperamos que la TPM cierre el año en 7,75%, principalmente por las tres reuniones que restan de aquí a fin de año, esperamos recortes de 100 puntos base. Si los Imacec vienen malos y los precios siguen bajando, el BC puede bajar aún más las tasas’, indica.
‘Con nuevos datos y las cifras de inflación, proyectamos una TPM de 7,5% a fin de año, más abajo de la estimación de 7,75% a 8% que dio la presidenta del Banco Central’, señala Robledo (Fintual).
‘Pensando que si el BC señalizó bajas para llevar la TPM en torno a 7,75% y 8%, no sería raro que si tenemos nuevas sorpresas negativas en actividad o sorpresas a la baja en la inflación, veamos una TPM entre 7,5% y 7,25% a fin de año’, apunta Cruz (BTG Pactual).
En el primer semestre del año, la actividad económica acumula una contracción también de 1%.
En el primer trimestre, la actividad medida por el Imacec se contrajo en 0,6%. La caída de 1,4% anual en el segundo trimestre supera la proyección que tenía el BC en su último IPoM de junio, de -0,8%.
Eso sí, en junio el Imacec desestacionalizado (es decir, ‘limpio’ de factores estacionales e indicativo de la ‘velocidad’ de la economía) creció 0,5% respecto de mayo.
Analistas del mercado coinciden en que el Imacec de junio fue mejor de lo esperado debido a que la minería creció 1,1% anual. Además, la variación mensual desestacionalizada avanzó 4,5% respecto de mayo.
Cierre de 2023
Pablo Cruz, economista jefe de BTG Pactual, hace una distinción entre el sector minero y la actividad no minera, que en el segundo trimestre ha tenido una baja relevante, especialmente el comercio. En la medición mensual desestacionalizada, el comercio varió -0,5%; la industria, -1,0%, y los servicios, -0,5%, tres componentes y proyectores muy importantes de la actividad no minera. ‘De persistir este desempeño, da para pensar que la actividad está bastante más débil de lo que veníamos pensando. Más allá del dato de junio, diría que es un llamado de alerta’, advierte.
Prevé para el tercer trimestre una caída de 0,1% en la actividad económica y un crecimiento en torno a 0,1% en el cuarto trimestre. Así, la segunda mitad del año presentaría una nula expansión. Para 2023, BTG Pactual sigue proyectando una fluctuación del PIB de -0,5%.
El desempeño de la economía perdió fuerza en el segundo trimestre, más allá de lo que esperaba el BC, señala Priscila Robledo, economista jefe de Fintual. El Imacec de junio fue mejor a lo proyectado gracias a la minería, cuyas cifras de actividad son muy volátiles, acota.
Para el segundo semestre proyecta una mejora, aunque ve improbable que la actividad se recupere como para evitar una contracción del PIB. Su proyección tiene un rango de -0,5 a -0,6% para este año. Dice que con las cifras del primer trimestre se podría haber pensado en que se evitaría una contracción anual, pero la caída del consumo en el segundo trimestre fue mucho más grande de lo esperado.
Natalia Aránguiz, gerenta de estudios de Aurea Group, pronostica un repunte en el cuarto trimestre, debido principalmente a bajas bases de comparación.
Para Aníbal Alarcón, economista sénior de Scotiabank Chile, la caída interanual del Imacec en junio ratifica la debilidad por la que atravesó la economía en el primer semestre. Se necesitaría una aceleración en los sectores no mineros en los próximos tres meses para evitar una recesión técnica en septiembre. Pronostica que el PIB caería 0,8% en 2023 de mantenerse constante la actividad el resto del año.
Arturo Claro, economista de Econsult, resalta que el primer semestre fue de ajuste y recuperación de los equilibrios macroeconómicos, con la economía contrayéndose para volver a sus niveles tendenciales. El ajuste liderado por el BC por medio de la Tasa de Política Monetaria (TPM) —explica—, ha ayudado a disminuir la inflación y el déficit en cuenta corriente, luego del exceso de gastos.
Camino de la TPM
Natalia Aránguiz (Aurea Group) destaca que ‘la política monetaria, que empezó a ser muy restrictiva desde el año pasado, ha sido bastante eficaz para bajar la inflación, porque la única forma de hacerlo es enfriando la economía’.
Plantea que siempre se pensó en un decrecimiento de 0,5% de la economía este año y las cifras lo van a confirmar. Esto se evidencia —agrega— en algo que está concatenado: suben las tasas de interés, se desincentiva el consumo, disminuyen los préstamos bancarios asociados, lo cual trae una caída en la actividad del comercio y de otras actividades.
‘Esperamos que la TPM cierre el año en 7,75%, principalmente por las tres reuniones que restan de aquí a fin de año, esperamos recortes de 100 puntos base. Si los Imacec vienen malos y los precios siguen bajando, el BC puede bajar aún más las tasas’, indica.
‘Con nuevos datos y las cifras de inflación, proyectamos una TPM de 7,5% a fin de año, más abajo de la estimación de 7,75% a 8% que dio la presidenta del Banco Central’, señala Robledo (Fintual).
‘Pensando que si el BC señalizó bajas para llevar la TPM en torno a 7,75% y 8%, no sería raro que si tenemos nuevas sorpresas negativas en actividad o sorpresas a la baja en la inflación, veamos una TPM entre 7,5% y 7,25% a fin de año’, apunta Cruz (BTG Pactual).
Empresarios mantienen dudas sobre alza de impuestos y piden foco en reducción de gastos
La CPC y sus principales ramas reiteraron que el escenario económico no permite aumentar la carga tributaria.
Aunque el Gobierno postergó la presentación de un proyecto de ley que introduzca cambios en la estructura del impuesto a la renta, los gremios empresariales continúan inquietos por lo que se vaya a proponer sobre este punto. En el sector privado destacan que, a diferencia de la reforma tributaria rechazada en la Cámara de Diputados, el pacto fiscal contiene medidas para incentivar el crecimiento y racionalizar el gasto público, aunque esperan conocer más detalles.
Alza de impuestos
El presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), Ricardo Mewes, resalta que comparten varios de los ejes presentados por el Ejecutivo. Valora que no se insista con impuestos al patrimonio y a las utilidades retenidas, ni se planteen alzas en el tributo corporativo. Sin embargo, dice que “preocupa que el Gobierno insista en incluir en este pacto una reforma tributaria para recaudar 2,7% del PIB, en circunstancias de que, tal como hemos señalado anteriormente, el aumento de impuestos afecta el crecimiento y el ahorro, que debieran ser un objetivo prioritario hoy. El crecimiento es el que explica la mayor parte de la recaudación fiscal de los últimos 30 años, permitiendo allegar recursos para que el fisco financie necesidades sociales”.
La presidenta de Sofofa, Rosario Navarro, planteó que en cuanto a la eficiencia del gasto “es importante poder cuantificar cuánto sería este aporte, ya que —considerando también el aporte del crecimiento— podría significar que no se requiera aumentar la recaudación en la magnitud propuesta”. Agrega que, tal como advirtió la CPC en su propuesta a Hacienda, el sector privado ya ha asumido mayores costos operativos de entre 3,7% y 4,1% del PIB.
Jorge Riesco, presidente de la Sociedad Nacional de Minería, considera que no queda claro el alcance de una futura reforma tributaria, y que “no tener información sobre esta materia genera incertidumbre y, por cierto, afecta los niveles de inversión y, en definitiva, el crecimiento”.
Una postura similar tiene la Cámara Chilena de la Construcción. Su presidente, Juan Armando Vicuña, indica que “preocupa que se mantenga la idea de subir impuestos y no se incentive el ahorro. Más allá de cómo y cuándo se discuta este punto, no se puede perder de vista que estamos viviendo un momento económico muy complicado”.
Informalidad
En el comercio destacan el foco en informalidad que planteó Hacienda, recogiendo parte de los aportes que hicieron los gremios. En la Cámara de Comercio de Santiago, por ejemplo, valoran anuncios relacionados a disminuir la evasión del IVA en el comercio electrónico transfronterizo; mientras José Pakomio, de la Cámara Nacional de Comercio, felicita “el fortalecimiento de la Defensoría del Contribuyente, el fomento de la educación tributaria en la gestión del negocio en las empresas y la trazabilidad de las operaciones”.
Pymes esperan seguir negociando
Por el lado de la pequeña y mediana empresa, también advierten que es necesario profundizar los anuncios.
Juan Pablo Swett, de la Multigremial Nacional, dice que “se deben definir aspectos importantes en la tasa impositiva a mipymes, en el régimen tributario que se determinará como general, y en el umbral y permanencia del monotributo, que nos parece poco y generará que algunas empresas que hoy no pagan impuestos deban hacerlo”.
Rodrigo Bon, presidente de ProPyme, señala que “se esperaba algo más, mayor profundidad y definición de las medidas”, sobre todo en cuáles serán las tasas de los regímenes y el alcance del monotributo.
COSTOS
Los empresarios advierten que ya deben enfrentar mayores costos, de entre 3,7% y 4,1% del PIB.
Alza de impuestos
El presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), Ricardo Mewes, resalta que comparten varios de los ejes presentados por el Ejecutivo. Valora que no se insista con impuestos al patrimonio y a las utilidades retenidas, ni se planteen alzas en el tributo corporativo. Sin embargo, dice que “preocupa que el Gobierno insista en incluir en este pacto una reforma tributaria para recaudar 2,7% del PIB, en circunstancias de que, tal como hemos señalado anteriormente, el aumento de impuestos afecta el crecimiento y el ahorro, que debieran ser un objetivo prioritario hoy. El crecimiento es el que explica la mayor parte de la recaudación fiscal de los últimos 30 años, permitiendo allegar recursos para que el fisco financie necesidades sociales”.
La presidenta de Sofofa, Rosario Navarro, planteó que en cuanto a la eficiencia del gasto “es importante poder cuantificar cuánto sería este aporte, ya que —considerando también el aporte del crecimiento— podría significar que no se requiera aumentar la recaudación en la magnitud propuesta”. Agrega que, tal como advirtió la CPC en su propuesta a Hacienda, el sector privado ya ha asumido mayores costos operativos de entre 3,7% y 4,1% del PIB.
Jorge Riesco, presidente de la Sociedad Nacional de Minería, considera que no queda claro el alcance de una futura reforma tributaria, y que “no tener información sobre esta materia genera incertidumbre y, por cierto, afecta los niveles de inversión y, en definitiva, el crecimiento”.
Una postura similar tiene la Cámara Chilena de la Construcción. Su presidente, Juan Armando Vicuña, indica que “preocupa que se mantenga la idea de subir impuestos y no se incentive el ahorro. Más allá de cómo y cuándo se discuta este punto, no se puede perder de vista que estamos viviendo un momento económico muy complicado”.
Informalidad
En el comercio destacan el foco en informalidad que planteó Hacienda, recogiendo parte de los aportes que hicieron los gremios. En la Cámara de Comercio de Santiago, por ejemplo, valoran anuncios relacionados a disminuir la evasión del IVA en el comercio electrónico transfronterizo; mientras José Pakomio, de la Cámara Nacional de Comercio, felicita “el fortalecimiento de la Defensoría del Contribuyente, el fomento de la educación tributaria en la gestión del negocio en las empresas y la trazabilidad de las operaciones”.
Pymes esperan seguir negociando
Por el lado de la pequeña y mediana empresa, también advierten que es necesario profundizar los anuncios.
Juan Pablo Swett, de la Multigremial Nacional, dice que “se deben definir aspectos importantes en la tasa impositiva a mipymes, en el régimen tributario que se determinará como general, y en el umbral y permanencia del monotributo, que nos parece poco y generará que algunas empresas que hoy no pagan impuestos deban hacerlo”.
Rodrigo Bon, presidente de ProPyme, señala que “se esperaba algo más, mayor profundidad y definición de las medidas”, sobre todo en cuáles serán las tasas de los regímenes y el alcance del monotributo.
COSTOS
Los empresarios advierten que ya deben enfrentar mayores costos, de entre 3,7% y 4,1% del PIB.
Fondos inmobiliarios: Santiago Centro perdió 50.000 m2 en arriendo de oficinas premium en los últimos tres años
Durante el segundo trimestre, la comuna de Santiago registró una devolución de 1.898 metros cuadrados, según Acafi y CBRE.
La masiva mudanza de las grandes empresas desde Santiago Centro hacia comunas del sector oriente de la capital, está golpeando al negocio de arriendo de oficinas, según un informe de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) y CBRE.
‘Vemos con preocupación la situación en Santiago Centro que ha perdido 50.000 metros cuadrados en arriendo en los últimos dos a tres años en oficinas clase A (premium) y 95.000 metros cuadrados en clase B. Hay empresas que van a salir, como Santander, que dejará unos 40.000 metros cuadrados apenas termine su proyecto en Las Condes, en dos a tres años. Además, Transbank, y MetLife también dejarán el centro’, detalló el presidente de CBRE Chile y Argentina, Nicolás Cox.
Durante el segundo trimestre de 2023, la comuna de Santiago registró una devolución (absorción negativa) de 1.898 metros cuadrados, advirtió el estudio.
‘Es importante observar los distintos submercados, ya que el panorama en Santiago Centro es algo más delicado’, afirmó el presidente de la Comisión Inmobiliaria de Acafi, Eduardo Palacios. Esta comuna está presente en la mayoría de los portafolios de oficinas de los fondos más grandes del mercado.
Para los ejecutivos, las razones de vacancia en el centro de la capital obedecen a la migración a otros sectores más acomodados o flight to quality ante disminución de precios por la baja ocupación en la pandemia y la mayor inseguridad en Santiago Centro provocada desde el estallido social.
‘Desafortunadamente, todavía estamos viendo que Santiago Centro está muy deprimido en la demanda y por ahora tiene pocas posibilidades de poder retomar esa demanda en la medida que no haya acciones concretas’, añadió la gerente de Estudios de CBRE, Ingrid Hartmann.
Vacancia en Las Condes
Pese a la situación de Santiago Centro, la tasa de vacancia de oficinas clase A registró una disminución por tercer trimestre consecutivo.
La tasa de desocupación en el segmento alcanzó un 11,14% al cierre del segundo trimestre de 2023, esto implicó 12 puntos base inferior al período anterior y casi igualando el nivel del indicador al mismo trimestre en 2022.
‘Si bien esta recuperación no ha sido con la velocidad esperada, estamos con tasas de vacancia a la baja por dos semestres consecutivos y, de hecho, estamos viendo que en Las Condes -que es un poco más de que es el 70% de todo el stock de la Región Metropolitana- está en una tasa de un dígito (9,6%)’, agregó Hartmann.
Moneda y Link, las AGF que más crecen
El informe de Acafi y CBRE también dio cuenta que los fondos de inversión inmobiliarios retomaron la senda de crecimiento en 2023. A marzo, acumularon un patrimonio administrado de UF 155,6 millones, anotando un alza de 5,2% respecto a lo reportado al mismo mes de 2022 a través de 180 fondos de 41 AGF.
En cuanto a gestoras de fondos, al cierre del primer trimestre de 2023, las AGF de BTG Pactual, Independencia, LarrainVial y Banchile Inversiones, en su conjunto, representaban más del 40% del mercado, mientras que el mayor crecimiento del trimestre lo experimentó Moneda (15%), seguido por Link Capital Partners (8%).
Según el estudio, durante el primer trimestre de 2023 iniciaron operaciones dos fondos inmobiliarios nuevos por un total de UF 733.974. En tanto, durante 2022 se crearon 26 fondos nuevos por un total de UF 5,4 millones.
La categoría de fondos que administra la mayor cantidad de activos y fondos públicos continúa siendo la de renta de unidades de oficinas, comerciales, industriales y/o residenciales, abarcando el 66% de los vehículos. Le siguen los de desarrollo inmobiliario con un 14% y el sector mixto (renta y desarrollo) con un 20%.
Economía chilena cerraría el primer semestre con una baja en torno a 1%: expertos anticipan para junio otro Imacec negativo por cifras sectoriales
El Imacec que el Banco Central dará a conocer este martes fluctuaría entre -1,1% y -1,7%, según señalan los economistas. De esta manera, el segundo trimestre cerraría con una contracción de entre 1,4% y 1,6%, y el primer semestre anotaría una caída de entre 1,1% y 1%.
La economía sigue una senda de desaceleración en su medición anual, pero las cifras de actividad sectorial mostraron una moderación en su caída. De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la producción industrial moderó su desempeño negativo con un descenso de 2,7% frente a igual mes del año anterior.
La cifra es menor que el retroceso de 4,5% anotado en mayo, pero, con ello se completaron cinco meses consecutivos de bajas.
El INE señaló que la caída se explicó por la disminución anotada en todos los sectores que componen el índice: manufactura, minería y electricidad, gas y agua.
En el detalle, el Índice de Producción Manufacturera (IPMan) fue el que más determinó el resultado al caer 5,2%, debido en gran medida, a la baja interanual en la elaboración de productos alimenticios, a raíz del descenso en la producción de puré, pastas y pulpas de frutas o frutos secos.
La producción minera, en tanto se contrajo 0,4% respecto a junio del año pasado. Esto, por la menor actividad registrada en los tres tipos de minería que componen el índice, en especial la minería no metálica, dado el descenso en la producción de carbonato de litio.
Por su parte, el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua (Ipega) se redujo 0,9% en 12 meses como consecuencia de la menor actividad presentada en dos de las tres actividades que conforman el índice, en especial el gas.
El sector comercio, en tanto, también registró caídas. Las ventas minoristas anotaron un descenso interanual de 13% en junio, profundizando su negativo comportamiento frente a la baja de 10,5% anotada en mayo. Con ello registraron su mayor baja desde noviembre de 2022 y se completaron 14 meses consecutivos de disminuciones.
Con estos datos, los expertos ya comenzaron a calcular cómo será el comportamiento que tendrá la economía en junio. La cifra que el Banco Central dará a conocer este martes fluctuaría entre -1,1% y -1,7%, según señalan los expertos. De esta manera, el segundo trimestre cerraría con una contracción de entre 1,4% y 1,6%, la cual resulta mayor a la que tuvo la actividad en el primer cuarto, de -0,6%. El primer semestre, en tanto, anotaría una merma de entre 1,1% y 1%, anotando una segunda baja consecutiva semestral medida en 12 meses.
Entre quienes esperan una baja de -1,1% en junio se ubica el economista de Libertad y Desarrollo (LyD), Tomás Flores, mientras que en Inversiones Security esperan una caída de 1,2%. Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica, prevé una contracción de -1,6% y Alejandro Fernández, economista de Gemines prevé una caída de 1,7%.
Los expertos coinciden en que, si bien en julio podría registrarse un número positivo, sería puntual, ya que se daría por razones de base de comparación. En ese sentido, comentan que ya hacia el cuarto trimestre habría cifras positivas.
«En julio la actividad económica anotará un crecimiento anual positivo, pero por una baja base de comparación, en particular para ese mes, no por un cambio de tendencia. La economía desde octubre en adelante comenzaría a mostrar cifras de crecimiento económico positivas de formas más consistentes», sostiene el economista de Bci, Juan San Martín, quien proyecta para junio una caída de -1,2%.
Visión que es reforzada por Felipe Alarcón, economista asesor de EuroAmerica: «El dato de julio, si se da (marginalmente positivo) sería efímero, pero durante el cuarto trimestre podría haber cifras positivas».
La cifra es menor que el retroceso de 4,5% anotado en mayo, pero, con ello se completaron cinco meses consecutivos de bajas.
El INE señaló que la caída se explicó por la disminución anotada en todos los sectores que componen el índice: manufactura, minería y electricidad, gas y agua.
En el detalle, el Índice de Producción Manufacturera (IPMan) fue el que más determinó el resultado al caer 5,2%, debido en gran medida, a la baja interanual en la elaboración de productos alimenticios, a raíz del descenso en la producción de puré, pastas y pulpas de frutas o frutos secos.
La producción minera, en tanto se contrajo 0,4% respecto a junio del año pasado. Esto, por la menor actividad registrada en los tres tipos de minería que componen el índice, en especial la minería no metálica, dado el descenso en la producción de carbonato de litio.
Por su parte, el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua (Ipega) se redujo 0,9% en 12 meses como consecuencia de la menor actividad presentada en dos de las tres actividades que conforman el índice, en especial el gas.
El sector comercio, en tanto, también registró caídas. Las ventas minoristas anotaron un descenso interanual de 13% en junio, profundizando su negativo comportamiento frente a la baja de 10,5% anotada en mayo. Con ello registraron su mayor baja desde noviembre de 2022 y se completaron 14 meses consecutivos de disminuciones.
Con estos datos, los expertos ya comenzaron a calcular cómo será el comportamiento que tendrá la economía en junio. La cifra que el Banco Central dará a conocer este martes fluctuaría entre -1,1% y -1,7%, según señalan los expertos. De esta manera, el segundo trimestre cerraría con una contracción de entre 1,4% y 1,6%, la cual resulta mayor a la que tuvo la actividad en el primer cuarto, de -0,6%. El primer semestre, en tanto, anotaría una merma de entre 1,1% y 1%, anotando una segunda baja consecutiva semestral medida en 12 meses.
Entre quienes esperan una baja de -1,1% en junio se ubica el economista de Libertad y Desarrollo (LyD), Tomás Flores, mientras que en Inversiones Security esperan una caída de 1,2%. Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica, prevé una contracción de -1,6% y Alejandro Fernández, economista de Gemines prevé una caída de 1,7%.
Los expertos coinciden en que, si bien en julio podría registrarse un número positivo, sería puntual, ya que se daría por razones de base de comparación. En ese sentido, comentan que ya hacia el cuarto trimestre habría cifras positivas.
«En julio la actividad económica anotará un crecimiento anual positivo, pero por una baja base de comparación, en particular para ese mes, no por un cambio de tendencia. La economía desde octubre en adelante comenzaría a mostrar cifras de crecimiento económico positivas de formas más consistentes», sostiene el economista de Bci, Juan San Martín, quien proyecta para junio una caída de -1,2%.
Visión que es reforzada por Felipe Alarcón, economista asesor de EuroAmerica: «El dato de julio, si se da (marginalmente positivo) sería efímero, pero durante el cuarto trimestre podría haber cifras positivas».
Tras baja de la TPM, dólar salta a su nivel más alto desde enero, aunque el mercado lo ve retrocediendo hacia fin de año
La divisa cerró en $839,69 este lunes. De todas formas, los expertos dicen que los fundamentos siguen apuntando a un dólar entre los $820-$830. En tanto, el IPSA subió 0,87%, a 6.394,4 puntos.
No fue tanto la baja como el mensaje. El viernes el Banco Central (BC) acordó reducir en 100 puntos básicos la Tasa de Política Monetaria (TPM) llevándola a 10,25%, la primera baja desde marzo de 2020 y la mayor en puntos base en una reunión desde el 12 de febrero de 2009, cuando la redujo 250 puntos.
Sin embargo, la sorpresa provino del mensaje contenido en el comunicado, el cual el mercado consideró algo más agresivo. «El Consejo estima que, en el corto plazo, la Tasa de Política Monetaria (TPM) acumulará una reducción algo mayor a la considerada en el escenario central del Ipom de junio, coherente con lo que indican las encuestas previas a esta Reunión», dijo el BC.
En este contexto, las apuestas del viernes apuntaban a un salto en el tipo de cambio, lo que se concretó este lunes. Así, el dólar cerró la jornada con un alza de $9,19 respecto al cierre del viernes pasado en la Bolsa Electrónica de Chile (BEC) y llegó a un valor $839,69 – en un momento subió hasta los $844 en el día-, su mayor nivel desde enero de este año.
La moneda de Estados Unidos en Chile anotó su tercera jornada consecutiva con ganancias, donde acumula un aumento de $13,39. En julio, el tipo de cambio subió casi $30, pero en el acumulado de 2023 la baja es de $10 respecto del ejercicio previo.
En el mercado estiman que los valores actuales del tipo de cambio no se condicen con los fundamentos de medianos plazo. Según Sebastián Puffe, asociado senior de Trading FX en Credicorp Capital, comenta que se ve «un dólar más presionado al alza, pensaría que podríamos llegar hasta los $850 en el corto plazo».
No obstante, para el cierre de 2023 el target es distinto. «$830 me parece razonable en la medida que la FED sea menos restrictiva con su política monetaria, lo que podría ocurrir de aquí a fin de año. Al margen de esto será interesante ver si llegan noticias positivas desde China que hagan repuntar y consolidar al cobre arriba de los US$ 4 por libra, lo que también podría ayudar al peso en este escenario con el Banco Central recortando tasas», asegura Puffe.
Durante este lunes, el peso chileno ignoró el alza del precio del metal rojo, que en la Bolsa de Metales de Londres anotó un aumento de 0,51% hasta los US$3,91 la libra.
Marco Correa, economista jefe de BICE Inversiones, indica que «de corto plazo podríamos observar una mayor presión al alza, pues la reducción de tasas y el mensaje fue de un mayo recorte de TPM que el esperado. Sin embargo, los factores internacionales como el cobre, están apuntando en dirección opuesta, por lo que estimamos que este se estabilice en torno a niveles de $830 hacia los próximos meses».
Por su parte, Carmen Gloria Silva, economista de Banco Santander, señala que «el mercado tenía incorporado un recorte de tasas el pasado viernes, lo que no fue sorpresa. Pero, tanto la magnitud como los mensajes del comunicado respecto a continuar con disminuciones en línea con las encuestas, ha llevado a una depreciación mayor en el tipo de cambio. Estimamos que esta sobrerreacción tenderá a disiparse en lo que viene, con lo cual la paridad volverá a niveles acordes con sus variables fundamentales, cerrando el año en torno a $820 – $830?.
«Respecto a nuestras proyecciones de tipo de cambio éstas no han cambiado. Mantenemos un $ 820 a fin de año, con presiones alcistas en el corto plazo», comenta Francisca Pérez, economista principal Bci Estudios.
De hecho, en el comunicado, el BC había señalado que a nivel internacional ya se observaba una baja del dólar. «Los mercados financieros (internacionales) han reflejado un mayor apetito por riesgo, observándose una depreciación del dólar a nivel global, un aumento de las bolsas y una compresión de los premios por riesgo». Aunque también apuntó que «los fundamentos siguen apuntando a la necesidad de una política monetaria restrictiva en las economías desarrolladas» y que «el impulso externo que recibirá la economía chilena se mantendrá acotado, con débiles perspectivas de crecimiento mundial tanto para este como para el próximo año».
El dólar no fue el único activo que se vio afectado por la decisión del viernes. En la jornada, el IPSA subió 0,87% a 6.394,4 puntos. En el mes subió un 10,5%, lo que corresponde a su mayor avance mensual desde mayo del año pasado. En 2023 se empina 20,47%.
Según José Agustín Cristi, portfolio manager de Acciones Chilenas de Zurich AGF, el alza del selectivo se explica porque los inversionistas están buscando más riesgo, y porque el comunicado del BC apunta a una reducción algo mayor a la considerada en el escenario central del último Ipom.
«Ante esto, estamos viendo un fuerte alza en compañías cuyo negocio se ve directamente relacionado con el nivel de tasas, como es el sector de Real Estate y Retail, que son los que más beneficiados con esta medida», dijo Cristi.
Reporte Colliers: «Aumentan las tasas de descuento de la industria inmobiliaria»
El reporte correspondiente al segundo trimestre del año sobre tasas de descuento de la industria inmobiliaria, realizado por la consultora Colliers, destaca que, a pesar de que las tasas subieron, hoy existen buenas oportunidades de compra, debido a que la proyección es que las tasas bajarán en el corto plazo.
«El aumento de las tasas se debe al incremento en las tasas de Estados Unidos, que refleja que aún existe incertidumbre con respecto al aumento o disminución de tasas tanto en Chile como en EEUU, lo que afecta el cálculo de las tasas de descuento», explica Francisco Saval, Consultor del Área de Asesoría Financiera de Colliers.
«La buena noticia es que con los nuevos índices macroeconómicos presentados en Chile luego del segundo trimestre, se espera que este indicador baje», detalla Saval.
De acuerdo al reporte, las industrias que registran una mayor alza en sus tasas de descuento en relación al trimestre anterior fueron hoteles y desarrollo, pasando de 7,51% a 8,07%, y de 7,97% a 8,27% respectivamente.
«Este incremente se atribuye al mayor riesgo de mercado que tienen ambos subsectores, además de que poseen una vida útil más larga con flujos de ingresos a largo plazo, lo que los convierte en activos más sensibles a ciclos económicos».
Por otra parte, los multifamily siguen siendo la subindustria más estable, reportando casi una nula variación durante este semestre, pasando de 5,68% a 5,7%.
«Los multifamily poseen una diversificación de riesgo en múltiples unidades de arriendo, cánones estabilizados y buena resiliencia en tiempos de recesión, por lo que no se ha visto golpeado por las diferentes crisis de los últimos años», explica Francisco Saval.
La reconversión de terrenos industriales a uso habitacional
En algunas comunas existen terrenos en que se podrían generar procesos de densificación equilibrada, mediante el desarrollo de edificios de departamentos que permitan incrementar la oferta de viviendas.
Según el catastro realizado por la Unidad de Asesoría Estratégica de AGS Visión Inmobiliaria, actualmente existen 600 ha de terrenos con uso industrial o en proceso de reconversión dentro del anillo de Américo Vespucio, en comunas como Renca, Quilicura, Macul, Cerrillos, Quinta Normal, San Joaquín, Estación Central, Ñuñoa, entre otras, que tienen potencial para su reciclaje urbano a uso habitacional mixto debido a su buena ubicación, centralidad urbana, conectividad, acceso a transporte público, dotación de equipamientos y servicios, entre otros.
David Briones, jefe de Asesoría Estratégica de AGS Visión Inmobiliaria, señala que en muchos de estos terrenos se podrían generar procesos de densificación equilibrada, mediante el desarrollo de edificios de departamentos que permitan incrementar la oferta habitacional en sectores consolidados para diferentes segmentos de la población y, con ello, dar un mayor acceso a la vivienda, a través de la compra o arriendo, contribuyendo a mejorar la calidad de vida de las personas.
Un aspecto que hay que considerar es que la potencial oferta inmobiliaria de viviendas en aquellos sectores industriales, donde se puedan generar procesos de reconversión urbana, dependerá de las condiciones normativas que se definan en los Planes Reguladores Comunales (PRC) respecto a los usos permitidos y condiciones de edificación, como altura, densidad, constructibilidad, etc.
‘Por ejemplo, en el caso de las comunas de Quinta Normal y San Joaquín, en sus nuevos planes reguladores se propuso reconvertir zonas industriales a uso habitacional mixto con densidades brutas entre 1.500 y 2.000 hab/ha y alturas entre 8 y 15 pisos’, destaca el profesional.
En el caso contrario, la comuna de Quilicura, que actualmente se encuentra actualizando su PRC, en el área industrial frente a Américo Vespucio, que cuenta con una superficie superior a 70 ha (aprox.), se propone eliminar el uso habitacional y solo permitir el uso de equipamiento exclusivo.
‘Ante ello, resulta fundamental que las municipalidades incorporen la variable de déficit habitacional, tal como se señala en la Ley 21.450, en la planificación urbana y elaboración de sus planes reguladores a fin de generar procesos de reconversión urbana que permitan ampliar la disponibilidad de suelo para el desarrollo de proyectos de vivienda de diferentes segmentos’, comenta.
Proyectos en construcción
De acuerdo a información de AGS Visión Inmobiliaria, entre los proyectos que actualmente se encuentran en desarrollo en terrenos o barrios con uso industrial mixto o que fueron reciclados se encuentran la reconversión del barrio Zañartu (Ñuñoa), el eje de Av. Vicuña Mackenna Oriente (metro Rodrigo de Araya, Macul) y Poniente (San Joaquín) o algunos proyectos como Plaza Quilicura de Inmobiliaria Maestra (Quilicura).
Arriendos de casas en Antofagasta e Iquique cuestan tanto como en Las Condes
Las condiciones geográficas de esas ciudades, con la Cordillera de la Costa, restringen el espacio para construirlas. Por eso se levantan más edificios.
El norte de Chile tiene lo suyo: hermosas y cálidas playas y paisajes desérticos y cautivantes. Y también tiene un enorme potencial productivo en materias primas (grandes reservas de cobre, litio y otros minerales como la sal), que lo ha convertido en un polo económico. Por eso muchas personas se van a vivir a esta zona por motivos laborales. Un análisis de la plataforma Portalinmobiliario. com muestra cómo andan los precios de venta y arriendo en las principales ciudades del norte del país. Allí se aprecian valores de alquileres de casas en torno a $1.000.000 en el caso de Iquique, Antofagasta y La Serena, precios muy similares a los que se encuentran en el sector oriente de Santiago. Mientras que los valores de venta superan las 6.000 UF.
¿Las razones? ‘Las ciudades del Norte Grande, como Iquique y Antofagasta, por ejemplo, tienen limitantes de tipo geográfico con una Cordillera de la Costa muy abrupta que impide el crecimiento hacia el interior. Esto genera mucha limitación de suelo, lo que ha generado un crecimiento mayor en altura con una importante presencia de edificios. Esto deja muy poco lugar a casas, sobre todo bien ubicadas, lo que se traduce en una baja disponibilidad y, por lo tanto, valores más altos’, justifica Gianfranco Aste, gerente comercial de la compañía. En La Serena, en cambio, juegan otros factores como la inversión turística. ‘Vemos a muchos cotizantes de Santiago interesados en comprar en La Serena como segunda vivienda y aprovechar también como inversión por las rentabilidades que se pueden obtener en temporada alta, como el verano o el 18 de septiembre’, suma.
El análisis también evidencia que los departamentos en ciudades como Iquique y Antofagasta tienen valores sobre los $600.000. Aste observa que además del factor suelo, incide la demanda de los trabajadores del sector minero, que influyó en el costo de determinados bienes y servicios. ‘En el periodo 2010-2015, Antofagasta era la ciudad con el valor por metro cuadrado más alto del país. Con el pasar de los años, debido a un menor dinamismo de la actividad minera, fue perdiendo este sitial. Sin embargo, sobre todo en arriendo, sigue junto a otras ciudades como Calama, Copiapó e Iquique estando en la parte más alta de precios en Chile’, asegura. Añade que quienes llegan a vivir a la zona son profesionales que buscan arrendar inmuebles. ‘Son personas entre 30 y 50 años que llegan con sus familias’, señala.
¿Cómo es la calidad de vida en estas ciudades? ‘La macrozona norte tiene una buena conectividad interurbana: goza de buenas carreteras y aeropuertos, pero presenta desafíos en la conectividad interna, porque sus crecimientos urbanos por motivos geográficos son más latitudinales que longitudinales. Esto se ha estado abordando con proyectos de tranvía para Antofagasta y La Serena-Coquimbo’.
Más costosa
Daniela Cordero, agente de Re/Max Acción, sostiene que muchos de los recientes habitantes de Antofagasta llegan a la ciudad por una necesidad laboral, pero se quedan encantados con la ciudad. ‘Siempre se ha dicho que las personas llegan llorando a Antofagasta, pero se van llorando también’, asegura.
¿Cómo ha sido el desarrollo inmobiliario de la zona? ‘En los 80 y 90 existían pocos edificios en la ciudad. Es en la época del 2000 donde empieza el desarrollo inmobiliario, con los macroproyectos sectorizados en el lado sur de la ciudad. Hoy el sector norte se destaca con los proyectos más ambiciosos. Uno de ellos es el Costa Laguna. Pero en general hay varios proyectos en venta, sobre todo de departamentos. El terreno es muy costoso, por eso es que se optimiza el valor construyendo más edificios que casas’. Antofagasta tiene valores altos en arriendos.
‘Sí, siempre han sido más elevados que en otras regiones. Esto por un tema de costo de vida: el hecho de contar con una industria minera (que paga buenos sueldos) repercute económicamente en todos los ámbitos de la ciudad. Por ejemplo, los servicios básicos tienen un mayor valor con respecto a otras ciudades. Un consumo básico de agua de una familia de cuatro personas va desde $40.000. El transporte público también es caro: el pasaje de micro vale $600 y el de colectivo cuesta desde $800. Las verduras son caras: un pimentón vale $1.800’. Destaca que Antofagasta es una ciudad tranquila para vivir, que goza de buen clima, diversidad cultural y distintos sitios de interés, coo playa, montañas y desierto.
Cencosud pone en venta emblemático edificio en Santiago centro: interesados buscan transformarlo a vivienda
Hasta 2021, en el inmueble de Alameda esquina San Antonio funcionó una tienda Paris, que cerró tras 72 años de operaciones en medio de la crisis social.
Después de 72 años de operaciones, la multitienda Paris ubicada en Alameda esquina San Antonio bajó sus cortinas en enero de 2021. Desde entonces, el inmueble ha estado desocupado, pero ahora, sus dueños, el grupo Cencosud, colgó el cartel ‘Se Vende’.
Paris Alameda fue el primer local que operó la marca, inaugurado en 1949. En medio del estallido social de octubre de 2019, el establecimiento fue varias veces vandalizado. Incluso, las bodegas fueron saqueadas y se registró un incendio en el lugar.
Esto llevó a un derrumbe en las ventas del establecimiento, lo que se vio profundizado por los efectos de la crisis económica y las restricciones de funcionamiento por las cuarentenas derivadas de la pandemia.
Todo esto llevó al grupo controlado por la familia Paulmann a cerrar definitivamente este local. ‘Vemos necesario mantener sólo una ubicación en Santiago Centro, en la actual tienda de Bandera’, fue la justificación de Cencosud al anunciar el cierre del establecimiento.
Desde entonces, el local ha estado completamente desocupado y con cierres metálicos de protección entre el primer y tercer piso.
Sin embargo, la situación podría cambiar radicalmente.
Cencosud decidió finalmente vender el edificio, y ya rechazó una oferta por US$ 10 millones por la propiedad de nueve pisos y unos nueve mil metros cuadrados de superficie. El plan de los interesados es transformarlo en edificio de viviendas.
‘Entregamos una oferta nueva por el edificio de Paris de Alameda con San Antonio de alrededor de US$ 11 millones, la que considera desde el piso dos al nueve, y que el primer nivel quede en manos de Cencosud para, si así lo estiman, el desarrollo de un local comercial’, explica Marcos Kaplún, director de Kayco International Group.
Esta oficina especializada en intermediación inmobiliaria selló una asociación estratégica con Kalam de España, un reconocido actor mundial en la transformación de edificios de oficinas y de comercio en habitacionales.
La firma hispana estima que en el mentado edificio podrían caber 177 departamentos.
‘Esperamos respuesta de Cencosud, pues tenemos fondos internacionales que ya han hecho este negocio en Madrid, Paris y New York que están interesados en entrar a Chile’, complementa Kaplún.
Fuerte demanda
Actualmente, hay una serie de proyectos en el centro de Santiago que buscan transformar tradicionales edificios de oficinas y/o comerciales en habitacionales.
Por lo pronto, dueños de edificios patrimoniales de oficinas en las calles Bandera y Teatinos, ya tienen el visto bueno del Gobierno para ser reconvertidos en departamentos, lo mismo que el tradicional edificio Victoria en Huérfanos.
‘Existe un indudable interés en buscar la adecuación de edificios en el centro de la ciudad, que hoy tiene mucha más demanda por vivienda que por comercio. Al retirarse o disminuirse el comercio del área, queda mucha edificación de buena factura sin uso. Resulta entonces interesante explorar su adecuación y preferentemente, al uso residencial, que tiene la mayor fuerza en el área’, destaca Reinaldo Gleisner, vicepresidente de Colliers. ‘Claramente hay demanda sin satisfacer en ubicaciones de alta conectividad, en ubicaciones habitualmente privilegiadas’, añade.
Kaplún dice que, junto con los españoles de Kalam, ya han realizado estudios para transformar en edificios habitacionales varias casas matrices de bancos y de compañías de seguro que dejaron el centro de la capital.
‘Los dueños de edificios de oficinas que han estado vacías por mucho tiempo, han decidido bajar sus precios de venta, pues se encuentran soportando cuatro costos: financiamiento, gastos comunes, contribuciones y seguros’, asegura el director de Kayco.
Gleisner explica que la rentabilidad de pasar un edificio de oficinas a viviendas estará muy influida por el valor esperado del dueño del inmueble, dado que se deben hacer de nuevo todas las instalaciones de agua, electricidad, aire acondicionado, entre otros. ‘El valor de un edificio para su remodelación y adecuación, debe ser compatible con otros costos totales del proyecto. El producto terminado deberá tener un precio de mercado de productos similares. A su vez, mientras más regular sea el edificio, la adecuación será repetitiva por piso, lo que ayudará al control de los costos’, afirma el directivo de Colliers.