Autor: Admin_C1m3nt44

Este lunes, el tipo de cambio cerró en $980, acumulando un alza de $18 en lo que va de noviembre. Más por factores externos que internos, economistas y expertos advierten que dados ciertos factores, no sería una sorpresa que el dólar subiera por sobre los $1.000.
Lejos del cierre de octu bre, cuando terminó el mes bajo los $900, está el tipo de cambio en Chile. En los últimos días el dólar cada vez se acerca más a romper la barrera sicológica de los $1.000, impulsado por los eventuales efectos del programa de gobierno de Donald Trump y la debilidad de la economía china.

La divisa estadounidense cerró este lunes en $980,30, una subida de $10,3 respecto al cierre del viernes pasado. Con ello, se acerca al máximo anotado en lo que va del 2024, cuando llegó a $988 el pasado 26 de febrero. En lo que va del mes acumula un alza de $18, que se suma al incremento de $62,73 en octubre.

La decepción sobre las señales de China y el efecto por la victoria de Donald Trump y el Partido Republicano en las últimas elecciones de EE.UU. han explicado la trayectoria de la divisa de las jornadas recientes. Así, el peso chileno perdió terreno en línea con la debilidad del cobre, que este lunes cayó 1,26%, situándose en $4.25 por libra. Y es que el valor del metal rojo se vio lastrado después de que los nuevos préstamos bancarios en China cayeran más de lo esperado en octubre, poniendo de relieve la débil demanda de crédito en el mayor consumidor de metales del mundo.

Es en este contexto, que el tipo de cambio cada vez se acerca más a los $1.000. Y para los expertos, situarse en torno a esos niveles es bastante posible.

Alejandro Fernández, socio de Gemines Consultores, dice que no sólo son factores ligados a la pasada elección presidencial de EEUU., y que ‘no hay que tener mucha imaginación para verlo en $1.000, considerando donde está ahora. Basta una baja clara del cobre, resultados ‘malos’ en la segunda vuelta de las elecciones de gobernadores o alguna otra sorpresa en el exterior que suba el dólar en los mercados internacionales o las tasas de interés externas’.

Por su parte, Marco Correa, economista jefe de Bice Inversiones, explica que ‘si se mantiene el buen dinamismo de la economía de EE.UU. en comparación con Europa y Latinoamérica, lo que fortalecería al dólar, y las noticias de estímulos de China continúan decepcionando al mercado, afectando al cobre, eventualmente veríamos al peso en esos niveles. Además, también se daría en un escenario de risk off, por temores de recesión, riesgos geopolíticos y noticias relacionadas a las políticas que podría implantar el nuevo gobierno de Trump’.

Luis Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica, coincide en que es posible ver al dólar próximamente en los $1.00 pues los factores fundamentales siguen deteriorándose, como el cobre, las tasas en EE.UU. y con el dólar a nivel internacional subiendo.

En esa línea, explica que los últimos antecedentes le han llevado a cambiar sus proyecciones para el tipo de cambio. ‘La elección de Trump, la fortalece de la economía de EE.UU. y la decepción de las medidas económicas de China están dando vuelta el tablero, por lo que pensar en un dólar en $900, que es algo que se pensaba hace dos meses, es prácticamente imposible. Hoy podría estar en torno a los $950-$960, pero con la volatilidad que impera es difícil tener un pronóstico certero’.

Tomás Flores, economista de LyD, señala que ‘la expectativa de que China tendrá éxito en su reactivación económica está cada vez más alicaída, por lo cual una nueva proyección de crecimiento chino en torno a 4% o menos llevaría el precio del cobre bajo los US$4 por libra y el tipo de cambio por sobre los $1.000 por dólar’.

Por su parte, Rafael Weber, analista de estudios de Capitaria, explica que ‘es posible imaginar un escenario en el que el dólar alcance los $1.000, aunque esto requeriría una combinación de factores específicos’, como el debilitamiento del cobre, ‘una de las principales exportaciones de Chile, podría ser un detonante’. Pero agrega: ‘Si el mercado continúa percibiendo el dólar como un refugio seguro en un contexto de incertidumbre global, el Dollar Index podría seguir subiendo y, con él, la fortaleza del dólar frente a monedas de mercados emergentes como el peso chileno’.

En tanto, Ignacio Mieres, jefe de análisis XTB Latam, señala que ‘es posible que el dólar alcance los $1.000 en Chile, aunque para llegar a este nivel tendrían que persistir o intensificarse ciertas condiciones económicas. Actualmente, la depreciación del peso chileno frente al dólar responde en gran medida a factores externos’.

Agrega que junto al contexto global como la recuperación económica de China y el posible impacto de la presidencia de Donald Trump, a nivel local ‘también es relevante la debilidad en la actividad económica chilena. El último índice de Imacec reveló un crecimiento nulo, lo que añade presión al peso chileno en el contexto de un entorno económico global desfavorable’.

‘Si estos factores externos e internos continúan afectando de manera negativa al peso chileno y la tendencia se sostiene, un dólar en la región de $1.000 o incluso en $1.013 es una posibilidad’, apunta.

Cabe recordar que fue el 21 de julio de 2022, luego de que el dólar anotara un alza histórica que lo llevó a los $1.051, cuando el Banco Central decidió intervenir el mercado cambiario.

Mientras el peso en Chile se deprecia, el mercado accionario sigue al alza. En EUU, el S&P500 subió 0,13%, mientras que el tecnológico Nasdaq se empinó 0,09%. Por su parte, el industrial Dow Jones subió 0,69%, cerrando por primera vez en la historia sobre los 44.000 puntos (44.293,13). En Chile, el IPSA se acopló y cerró la jornada con un alza de 0,29% a 6.538,90 puntos.

Convertida en el epicentro de la actual oferta inmobiliaria y con la exhibición de más de 150 proyectos que incluyen ofertas de casas, parcelas y departamentos, y en una jornada de múltiples actividades, Expo Vivienda vivió su primer día de funcionamiento en Metropolitan Santiago.
En la ceremonia inaugural de la principal exhibición del rubro que este año cumple su versión número 26, se destacó el proceso de recuperación que ha experimentado el mercado inmobiliario y que se ha reflejado en la baja de tasas hipotecarias y en la reactivación de diversos proyectos.
“En estos 26 años hemos reunido a más de 520 mil chilenos que han visitado más de 600 mil opciones de viviendas, capaces de albergar a más 2 millones de personas.
Un poco más del 10% de la población nacional ha encontrado su techo en esta tradicional exhibición”, valoró Francisco Sotomayor, CEO de GL events Chile y director ejecutivo de Fisa, organizadores de la muestra.
“Este espacio ha sido la vitrina desde donde se han gestionado más de 165 mil subsidios gracias a los programas informativos que el Ministerio ha promovido constantemente en el marco de la exhibición, lo que nos enorgullece profundamente y que además muestra el rol que Fisa ha jugado por décadas en la promoción de este sector”, añadió Sotomayor.
Por su parte, la Subsecretaría de Vivienda y Urbanismo de Chile, Gabriela Elgueta, destacó el rol de Expo Vivienda.
“Celebramos esta instancia que nos permite seguir avanzando colaborativamente y para dar respuesta a la crisis habitacional que enfrenta el país”, indicó la autoridad, quien también se refirió a los avances de la industria.
“Dentro de las medidas que hemos empujado para apoyar al sector de la construcción destacan: mejoras a nuestros programas habitacionales; impulso de una agenda legislativa para acelerar diversos trámites; mesas en todas las regiones para monitorear los avances de los proyectos y; el DS15 que modifica transitoriamente los DS01 y DS19 para aumentar el monto del subsidio y el Fondo de Garantías Especiales (Fogaes)”, planteó.
En la instancia también intervino Slaven Razmilic, director ejecutivo de la Asociación de Desarrolladores Inmobiliarios de Chile (ADI), quien realizó un llamado a cambiar la percepción negativa sobre el actual momento del mercado y estar atentos a “las señales de reactivación económica”.
“Vemos tasas de interés que son atractivas para los compradores, para los empresarios, para las familias.
Creemos que es importante cambiar el eje de la discusión.
Empezar a aprovechar los brotes verdes que están viendo, cómo se van despejando los nubarrones, y empezar a salir.
Yo creo que la caminata optimista es la que debe primar hacia adelante, pensando en el despegue y la recuperación de la industria”, señaló el representante gremial.
Durante la feria se realizarán diversas charlas sobre educación financiera y del actual momento del mercado inmobiliario con la presencia de 31 conferencistas y de los embajadores de la feria como Francisco Ackermann, Cristián Lecaros y Gabriel López.
Asimismo, instituciones como Banco Estado y el Minvu ofrecerán presentaciones sobre subsidios y financiamientos con aportes del estado para todo público.

Evelyn Matthei, alcaldesa de Providencia, junto a Renato Peñafiel, presidente de Grupo Security, y Alejandro Alzérreca, gerente general de Vida Security, encabezaron la inauguración de ‘Conecta Costanera’, proyecto inmobiliario de oficinas sostenibles de Vida Security gestionado por Inmobiliaria Security.

Emplazado en el corazón comercial de Providencia, ‘Conecta Costanera’ cuenta con 11.000 metros cuadrados útiles arrendables de oficinas y con una galería comercial que comunica la Avenida Andrés Bello con La Concepción. El proyecto, además, está en proceso de obtener la certificación LEED Gold, gracias a sus características de autogeneración de energía, jardines de bajo consumo hídrico e iluminación Led.

El diseño del edificio estuvo a cargo de la oficina ABWB, liderada por el destacado arquitecto Yves Besançon, y en el frontis del edificio hay una escultura de bronce de la artista chilena María Angélica Echavarri titulada ‘Mirada de futuro’, como un aporte a la comunidad.

De acuerdo a las cifras del Banco Central, en los primeros nueves meses del año salieron recursos por US$4.068 millones. Este monto es 88% mayor al mismo periodo de 2023. Los expertos ven que se mantendrá la tendencia a la diversificación de las inversiones hacia el exterior y que una de las causas es el bajo crecimiento del país.
La salida de capitales de Chile, de empresas no financieras y personas, comenzó a ser noticia en 2020. En ese momento la principal razón que los expertos entregaron fue la incertidumbre que provocó el estallido social de octubre de 2019, y que cambió la percepción de riesgo respecto del país.

El primer impacto fue ese primer semestre de 2020. En dicho periodo salieron recursos, que excluyen a empresas financieras o los movimientos de las AFP, por US$7.389 millones y el año terminó con un monto de US$9.691 millones, marcando un peak desde de al menos los últimos 21 años. Al año siguiente, el 2021, fueron otros US$7.064 los capitales que salieron del país. Se trató de un ejercicio marcado por la elección de convencionales constituyentes y por el inicio de su trabajo para el primer proceso de redactar una nueva Constitución.

Pero ya en 2022 el flujo bajó a US$3.133 millones y en 2023 a solo US$696 millones.

En ese contexto, llama la atención que en lo que va de 2024 el monto de salida nuevamente se haya acelerado en forma importante y ya sea mayor a la suma de todo lo registrado 2022 y 2023. En efecto, de acuerdo a las cifras reportadas por el Banco Central, entre enero y septiembre de este año salieron de Chile US$4.068 millones netos, siendo la mayor cantidad de recursos para el mismo periodo desde 2021, cuando hubo US$9.533 millones de salidas. Es, además, un 88% superior a lo que se anotó en 2023 entre enero y septiembre.

Cambios relevantes en los flujos de salida de capitales se asocian a cuando activos y/o dinero se movilizan rápidamente de un país, debido a un suceso con implicancias económicas, como por ejemplo el alza de impuestos sobre el capital, o eventos del escenario político y social de un país que alteran las expectativas de los inversionistas.

En el caso de Chile, desde 2020 a la fecha, si bien la incertidumbre económica bajó a niveles prepandemia, los ruidos políticos como los procesos constitucionales se cerraron y la reforma tributaria original que pretendía impulsar el gobierno se diluyó y dio paso al pacto fiscal descartando alguna alza en la carga tributaria, y la inflación ha descendido a niveles más acotados, las cifras de inversión y del crecimiento del PIB se han mantenido muy débiles.

Frente a ello, los expertos afirman que las personas con patrimonios económicos relevantes han seguido prefiriendo diversificar sus dineros e invertirlos en distintas partes del mundo, y no como era antiguamente que solo estaban en Chile. Argumentan que más allá de una menor incertidumbre, el rendimiento de la actividad económica ha ido perdiendo atractivo en comparación a otras economías emergentes competidoras directas con Chile.

‘Se advierte una importante salida de capitales en el año, que ha estado precisamente detrás de las presiones alcistas en el tipo de cambio’, sostiene el economista jefe de Bci, Sergio Lehmann.

El experto explica que estos movimientos ‘se asocian especialmente a extranjeros, que se mueven de acuerdo a las oportunidades que ofrece el mercado. Este año, mientras el Banco Central continuaba con el proceso de recortes en su tasa de política, en Estados Unidos hemos visto una economía mucho más dinámica de lo previsto, lo que retrasó el inicio de la normalización monetaria’.

No obstante, según Lehmann, en ‘los próximos meses esto debería detenerse y, más aún, considerar un retorno de capitales, reconociendo que la Fed (Reserva Federal de EE.UU.) estará bajando su tasa, mientas en Chile ya nos encontramos relativamente más cerca de la tasa neutral’.

Para el socio líder de Tax & Legal en Deloitte, Hugo Hurtado, se mezclan dos cosas: por un lado, ‘la diversificación de riesgos de los inversionistas dada la volatilidad que ha tenido el dólar y tasas de interés atractivas en Estados Unidos que podrían motivar esa salida de capitales. Lo otro es protegerse del riesgo en Chile relacionado a cambios en las tasas de interés. Lo veo como una diversificación de la cartera de inversiones’.

Por su parte, Andrés Alessandri, socio de Mena Alessandri & Asociados, plantea que, ‘en general, la tendencia a invertir en el extranjero se va a mantener’. Adicionalmente indica que ‘las compañías chilenas distribuyeron bastantes dividendos, lo que también ha generado bastante liquidez, la cual en parte importante se destinó a inversiones en el extranjero’.

En tanto, Claudio Bustos, socio de Bustos Tax & Legal, suma elementos para el análisis. A su juicio, las razones son de carácter político-económico, donde hay un bajo crecimiento que alimenta la salida de capitales en busca de destinos con mejores perspectivas. A ello, dice que ‘se suman los niveles de inseguridad ciudadana’.

Para Bustos, estas decisiones ‘no las asocio a temas de carácter tributario, ya que las pretensiones iniciales del gobierno de una gran reforma con alza de impuestos se han ido moderando con una ley de cumplimiento tributario que busca reducir la elusión y evasión’.

El protocolo pactado, presentado la noche de este jueves, considera también la asistencia técnica de un organismo internacional especializado para la revisión y actualización de los modelos de proyección de ingresos. Con este ajuste, el gasto público del próximo año pasa de crecer 2,7% a 2%. Los cambios propuestos fueron aprobados por la Comisión Mixta Especial de Presupuestos.
En una nueva extensa jornada, este jueves el gobierno y los parlamentarios fueron acercando posiciones hasta finalmente lograr firmar un protocolo de acuerdo que destrabó y aceleró la votación del proyecto de Ley de Presupuestos 2025 en la Comisión Mixta Especial ad-hoc.
Y si bien durante la sesión, que comenzó a las 9 de la mañana, fueron aprobándose distintas partidas, en paralelo se desarrollaron intensas negociaciones en los pasillos del Congreso Nacional para llegar, ya en la noche, a un pacto marco que terminó por viabilizar el trámite del proyecto.
Así, cerca de las 21 horas, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, leyó el texto de 4 páginas. En lo central, el secretario de Estado detalló que habrá un recorte del gasto fiscal previsto para 2025 de $543.539 millones (unos US$612 millones). Esto es más que la primera propuesta que presentó Hacienda a los legisladores el miércoles, que era una rebaja de US$500 millones. ‘Este ajuste se realizará como una rebaja de los subtítulos correspondientes a gastos operacionales y transferencias de capital en un porcentaje parejo, más el Tesoro Público, la que se implementará mediante uno o más decretos que el Ministerio de Hacienda deberá emitir dentro de los 10 días siguientes a la entrada en vigencia de esta ley. Con este objetivo se ingresará una indicación que materialice dicho mandato’, explicó el ministro.
Tal recorte excluirá a los servicios de salud, las policías de Carabineros e Investigaciones, Gendarmería sistema escolar, concesiones y subsidios de vivienda. A su vez, con esta rebaja, el crecimiento del gasto para el próximo año, más reajustes y leyes especiales, se reducirá de 2,7% a 2,0% contra la Ley de Presupuestos 2024, ascendiendo ahora a cerca de US$92.400 millones.
Este ajuste del gasto en plena discusión parlamentaria del erario fiscal 2025, se considera ‘inédita’ por parte de varios analistas, puesto que lo usual es que durante el debate legislativo del proyecto de ley se realicen reasignaciones y que los recortes ya sean durante el año en curso.
Además, se estableció que si la evolución de los ingresos en 2025 no sigue la proyección de Hacienda, el gobierno irá contrayendo adicionalmente el gasto en el ejercicio.
También se incluyó el contar con una asistencia técnica ‘de un organismo internacional especializado para la revisión y actualización de los modelos de proyección de ingresos, para que entregue una opinión previa sobre la metodología y el cálculo de los ingresos fiscales, antes que se presente la ley de presupuestos’.
El texto señala al respecto que el objetivo será evaluar la metodología de proyección de los ingresos fiscales de corto y mediano plazo, incluyendo los ingresos tributarios mineros y no mineros (o ‘Resto de Contribuyentes’), y proponer mejoras o metodologías alternativas.
Además, deberá sugerir procesos de validación de información, como revisión de insumos y supuestos para la proyección. En especial, con el Servicio de Impuestos Internos y la Tesorería General de la República. Y tendrá que ‘sugerir metodologías de análisis de sensibilidad ante diferentes escenarios macroeconómicos, para que las proyecciones sean robustas y permitan analizar los posibles riesgos para su materialización’.
Otro compromiso es que se hará una evaluación del tratamiento de las medidas tributarias en la proyección de ingresos.
Las propuestas que entregue esta asistencia técnica deberán recoger los aportes del Consejo Fiscal Autónomo (CFA) y se materializarán, en lo que corresponda, con anterioridad a la presentación del primer Informe de Finanzas Públicas de 2025.
Otro de los ejes que aborda el acuerdo es que en el Informe de Finanzas Públicas (IFP) correspondiente al primer trimestre de 2025 se actualizará la proyección de ingresos efectivos y estructurales del Gobierno Central, considerando la recaudación efectiva de 2024 y la actualización de proyecciones macroeconómicas para el año. Sobre esta base, la Dirección de Presupuestos determinará el nivel de gastos compatible con el cumplimiento de la meta fiscal del año, correspondiente a –1,1% PIB, y a partir de ahí, los ajustes que se requieran para su logro.
Por último se materializó una indicación sobre el uso de los recursos del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES), que dice que cada vez que el gobierno quiera hacer uso de ese fondo por más de US$1.000 millones, tendrá que haber una autorización de parte del Congreso.
Todos estos cambios, más el resto del ‘articulado’ del Presupuesto 2025, fueron aprobados por la Comisión Mixta Especial de Presupuestos.

La visión de los parlamentarios
Entre los parlamentarios de oposición hubo conformidad por la apertura mostrada por Hacienda. El presidente de la Comisión Mixta Especial de Presupuestos, Felipe Kast (Evópoli), afirmó que ‘el acuerdo marco, que incluye una rebaja del Presupuesto de US$600 millones para 2025, es un logro importante para la seriedad de las finanzas públicas en Chile. El ministro de Hacienda escuchó al Congreso y al Consejo Fiscal Autónomo, y eso habla bien de su disposición a escuchar’.
Mientras que el senador Juan Antonio Coloma (UDI), apuntó que ‘era importante en esta discusión poner bordes al Presupuesto. Sabemos que había problemas de cálculos de ingresos y por eso los gastos estaban excedidos. Lo importante era que calzaran los ingresos con los gastos para no tener que recurrir a un mayor endeudamiento’. Y el diputado RN, Frank Sauerbaum, planteó que ‘nos tranquiliza que el gobierno reflexionara sobre nuestras aprensiones sobre los ingresos proyectados y el gasto propuesto inicialmente. Se Impuso el sentido común y el cuidado de las finanzas públicas’.
En cambio, en el oficialismo algunos parlamentarios expresaron dudas y críticas por este recorte fiscal. Entre ellos, la senadora Claudia Pascual (PC), a quien no le pareció adecuado el acuerdo y, por ende, dijo que lo debe revisar más en detalle. Misma visión entregó el diputado DC, Ricardo Cifuentes, quien cuestionó la falta de detalles sobre dónde se concretarán esos ajustes.
Sin embargo, el diputado Jaime Naranjo (PS) afirmó que ‘es un buen acuerdo marco’ y dijo que ‘nosotros no tenemos problemas en bajar los gastos, pero no estamos disponibles para bajarlos en áreas que dejen pendiente el pago de la deuda social’.
Y desde el Frente Amplio el senador Juan Ignacio Latorre también lo valoró y lo definió como ‘un buen acuerdo marco’. En ese sentido, dijo que ‘este gobierno ha sido responsable en contener la deuda pública’.

Con una asistencia masiva y una nutrida agenda de presentaciones, Conecta Feria 2024 se llevó a cabo hoy en el Auditorio de la Escuela de Construcción Civil UC, en la sede San Joaquín de la Pontificia Universidad Católica de Chile.
Por Pao Castelli Tribes  Este esperado evento presencial reunió a destacados líderes y expertos del sector inmobiliario, quienes compartieron sus conocimientos y experiencias en torno a la digitalización, la innovación y la sustentabilidad en la construcción. La jornada comenzó a las 08:30 con la acreditación de los asistentes y la apertura oficial de la feria, seguida por tres bloques de contenido, cada uno enfocado en temáticas cruciales para el avance del sector.
El primer bloque, titulado “BIM a la obra”, presentó charlas destacadas como la de Robinson Fuentes, Cofundador y CEO de Calidad Cloud, quien explicó el uso de BIM (Building Information Modeling) en obra y sus beneficios en calidad y precisión.
Francisco Contreras, BIM Manager de Constructora Ararat, expuso un exitoso caso práctico de aplicación BIM, mientras que Cristian Moll de Difai compartió pasos claves para la implementación de BIM en la industria.
Esta primera etapa incluyó una premiación a las empresas más digitalizadas ya aquellas que aplican BIM en sus obras de manera ejemplar. En el segundo bloque, centrado en la “Satisfacción del cliente con herramientas digitales e innovadoras”, Tomás Cartagena, CEO de Best Place to Live, abordó el impacto positivo de la tecnología en la experiencia del cliente.
Juan Ignacio Troncoso y Mauricio Molina profundizaron en los indicadores del mercado y los beneficios de la digitalización en el sector inmobiliario.
Ignacio Troncoso, director ejecutivo de PlanOK, expuso aplicaciones de inteligencia artificial que ya están transformando la industria, subrayando cómo el uso de datos permite mejoras sustanciales en la toma de decisiones y la eficiencia de proyectos.
La premiación en este bloque reconoce la trayectoria en la digitalización de obra y el compromiso con la trazabilidad en los proyectos. Finalmente, el tercer bloque, “Productividad en obra”, destacó la importancia de la digitalización en áreas operativas como la prevención de riesgos y la gestión de bodegas, con exposiciones a cargo de Cristian Moraga, CEO de Woken + Axis, y Jorge Ignacio Prieto.
, CEO de ADAM + Bravo Izquierdo, entre otros.
La jornada culminó con la premiación al compromiso con la digitalización, seguida de un cóctel de cierre en el que los asistentes pudieron disfrutar de un espacio de networking y compartir sus impresiones del evento. Pablo Guerra, presidente de la Asociación de Constructores Civiles UC (ACCUC), expresó su satisfacción por la alta participación y la interacción entre asistentes y expositores.
“La gran asistencia que hubo en cada una de las charlas y la interacción que se vio con los expositores, demuestra el gran interés que hay en los actores de la industria en potenciar el camino de la digitalización, lo que significa que vamos por buena senda.
“, afirmó Guerra. Conecta Feria 2024 se consolidó como una excelente oportunidad para conocer los avances tecnológicos que están revolucionando la industria de la construcción en Chile.
Como mencionaron los organizadores, “las herramientas aportan en planificación y diseño, y permiten una reducción de costos y tiempos de construcción, por eso se ha vuelto un tema tan importante para la industria, además de tener un impacto real en términos de sostenibilidad” .