El dólar retrocede $14,3 en medio de movimientos de inversionistas extranjeros

Apostar a favor del peso chileno —o de una caída del dólar— no ha sido fácil pese al rechazo a la propuesta constitucional en septiembre. Incluso con la caída de -$14,7 de este miércoles, el billete verde se encuentra en niveles similares a los que tenía antes de dichos comicios ($872,7, frente a los $882 del viernes anterior al 4 de septiembre). Y el camino para llegar acá ha sido accidentado: la divisa se acercó, incluso, a los $1.000 a fines de octubre. La baja de este miércoles, sin embargo, se explica gracias a un cambio en el posicionamiento que mantenían los inversionistas extranjeros en contra del peso.

‘Los extranjeros se han activado fuerte en pesos, llegando a estabilizarse bajo los –US$ 3.000 millones (en sus apuestas en contra), lo que en parte explica que el dólar esté probando este nivel’, dice Fernando Montalva, estratega en Acciona Capital. Esto permitió al billete verde alejarse de los $900. ‘La paridad local se apreció de forma importante, impulsada por un precio del cobre que se fortalece, sumado al retorno de las ventas por parte de los inversionistas no residentes’, dice Martina Ogaz, economista de EuroAmerica. La postura de los agentes foráneos se da mientras algunos destacan la persistencia de una apuesta a favor del dólar por parte de los locales.

‘Acá prácticamente todos los grandes actores se han mantenido dolarizados: bancos, family offices y AFPs’, dice Eduardo Orpis, estratega en Gemines Consultores. Así, el ‘desarme’ de las posiciones externas en contra del peso chileno —vía derivados— está permitiendo que el dólar se apreste a cerrar el año en un nivel más suavizado, pese a un castigo posestallido contra la moneda local que se mantiene. La gestora global Franklin Templeton aseguró que el peso está subvaluado entre un 15% y un 20% frente al dólar con relación al promedio de los últimos 20 años, indicó Valor Futuro. El cambio de los agentes externos se enmarca en distintos factores, incluyendo un cobre que roza los US$ 3,80 la libra y un mejor ambiente interno.

‘El escenario local está más tranquilo’, dice Eduardo Kutscher, gerente de moneda extranjera en MBI, quien añade que un entorno internacional a favor del riesgo también ayudó ayer. La postura de inversionistas extranjeros no solo considera lo que ocurre a nivel interno. ‘Veo que hay dos placas tectónicas chocando’, dice Arturo Curtze, analista senior en Alfredo Cruz y Cía. Una sería la visión restrictiva que plantea la Fed y la otra la del mercado, donde esperan caídas en las tasas en el segundo semestre de 2023. ‘Esto produce alta volatilidad’, agrega.