Colombia, Chile y Perú, los países con una recuperación más lenta del mercado inmobiliario

Tras el colapso que causó la pandemia en el mercado inmobiliario en América Latina, su recuperación ha sido disímil entre los diferentes mercados. No obstante, existe un punto en común: aún queda espacio para recuperar lo perdido durante la crisis.

Altos costos de insumos para la construcción, elevadas tasas de interés, limitado acceso a capital y una inflación que aún no cede, también son parte de los problemas compartidos del sector de forma transversal.

En líneas generales, Colombia ha mostrado una recuperación importante del mercado de oficinas de clase A+ y el segmento de logística, aunque los valores de las rentas se han elevado. En Perú, la división aún sigue sin levantar cabeza, aunque la de almacenaje y logística ha resistido con fuerza.

En tanto, en Chile, la reactivación del segmento y la consolidación de espacios destinados al retail han empujado a la industria.

Mirada por país

De acuerdo a un levantamiento de información de la inmobiliaria Bingswanger, el mercado de almacenes en condominios en Perú es el más resiliente, registrando niveles de disponibilidad reducidos, del orden del 10% y anticipando un crecimiento importante hacia los próximos años.

Historia contraria es la que enfrenta el segmento de oficinas A y B que aún cuenta con gran cantidad de metros cuadrados disponibles pospandemia. A juicio de la inmobiliaria, se proyecta que el proceso de recuperación se extienda a 2025, para que a partir de allí se vuelvan a ver cifras de expansión.

Respecto de los parques industriales o terrenos, que también registran bajos niveles de crecimiento, la firma explicó que factores internos, como la constante volatilidad política, sumado a las ahora altas tasas de interés, han terminado por aplazar las intenciones de compra por parte de las empresas.

En lo relativo al mercado multifamily, Bingswanger apuntó a un desarrollo aún incipiente, mientras que es más difícil predecir la tendencia para el retail, uno de los sectores más atomizados. En el corto plazo, sin embargo, prevé que seguirá creciendo por el efecto demográfico.

Para Colombia, el negocio de las oficinas clase A y A+ lleva el liderazgo. De hecho, Bogotá, donde se concentra el grueso de estos desarrollos, actualmente ofrece aproximadamente 1.950.000 m2 de estas oficinas.

Datos de la inmobiliaria Pix Colombia dan cuenta de que la vacancia es de 12%, un valor que, según indicó, da cuenta de un mercado sano, por lo que proyectan el desarrollo de nuevas edificaciones.

‘Un ambiente económico volátil, alta inflación, volatilidad de la moneda y un entorno político convulsionado por el cambio de gobierno serán los principales retos para el mercado durante 2023 y 2024’, señaló la firma.

Aunque en el caso de Chile hay una mirada negativa sobre los distintos sectores del mercado, sí se observan reactivaciones, especialmente en el segmento de las oficinas.

‘Aunque no se ve en el mediano plazo que se vuelva a los niveles preCovid, sí vemos una importante reactivación de este mercado de oficinas’, explicó GPS Property que, en esta línea, sostuvo que mucho ha tenido que ver con el denominado flight to quality, que ha hecho que muchas empresas salgan de mercados como Santiago Centro hacia la zona oriente.

En el segmento industrial la mirada es similar: ‘Se ha empezado a normalizar, pero queda aún tiempo para volver a niveles prepandemia’.

Donde sí no hay una buena evaluación ni pronóstico es sobre el terreno para desarrollo. El alto costo de financiamiento, sumado a la caída en la demanda por una posible recesión, hacen que este sea el mercado en el que GPS Property vea menor dinamismo.