Termómetro de la inversión: importaciones de bienes de capital suman casi 2 años de caídas

Las importaciones en agosto retrocedieron un 7,3% en su medición interanual, en otra señal de la debilidad de la demanda interna, tal como fue alertado la semana pasada por el Banco Central en su último Informe de Política Monetaria.
En el octavo mes del año, las importaciones (FOB) alcanzaron US$ 6.879 millones (US$ 7.456 millones CIF), cifra por debajo de los US$ 7.422 millones de igual mes del año pasado y menor también que los US$ 7.049 millones de julio de este año.
En el menor desempeño de las importaciones incidieron la disminución de compras de bienes de consumo, petróleo y bienes de capital.
‘Las cifras de comercio exterior reafirman que la demanda interna se mantiene débil. Del lado de bienes de consumo, se registran caídas relevantes de las importaciones, especialmente del lado de bienes durables’, dijo a ‘El Mercurio’ Sergio Lehmann, economista jefe del Bci.
‘Las importaciones de bienes de capital caen algo más allá de 10% en base anual, dando cuenta de que la inversión no logra repuntar. Se esperaba alguna mejora de este lado, lo que aún no se advierte’, agregó.
Los 23 meses de caída acumulada
En el detalle, la importación de bienes de capital, asociada a compras de maquinaria o equipos utilizados para producir o desarrollar nuevos proyectos, sumó US$ 1.419 millones, una baja interanual del 10,8%.
Para Juan Ortiz, economista sénior Ocec de la UDP, sin duda que la cifra ‘no es positiva, no solo por la caída en el mes de agosto. También confirma la caída de las importaciones de bienes de capital a lo largo del año’.
De acuerdo a los datos del Banco Central, las importaciones de bienes de capital suman 23 meses consecutivos de contracciones interanuales. La última vez que se registró un alza fue en septiembre de 2022, con un incremento de 14,5% medido en 12 meses.
En términos de tendencia, Ortiz repara en que si las importaciones reales de bienes de capital se contrajeron durante el primer semestre, todo parece indicar que, dados los recientes datos, la caída real de este segmento se podría mantener.
‘En definitiva, es muy negativo, ya que cerca de un tercio de la formación bruta de capital fijo en la economía corresponde al gasto en maquinaria y equipo, que en Chile en su mayor parte es importado’, apunta el economista Ocec de la UDP.
Y agrega: ‘La cifra de agosto refleja en parte la presente debilidad de la economía’, lo que se enmarca dentro del negativo comportamiento registrado por la inversión en igual período.
Permisología e incertidumbre
En opinión del economista jefe del Bci, el marcado retroceso de la importación de bienes de capital responde a las dificultades que existen hoy en el país para el desarrollo de nuevos proyectos, asociados a la incertidumbre en torno a reformas o cambios normativos, o la tramitología que deben enfrentar las iniciativas del sector privado.
‘Se reconoce, una vez más, que la permisología, la pérdida de profundidad del mercado de capitales y los factores de incertidumbre que no se han despejado, todo lo cual ha llevado a un bajo crecimiento tendencial de la economía, limitan de manera significativa el apetito de las empresas para llevar a cabo nuevas inversiones’, dijo Lehmann.
Desde el Banco Central también se informó que en agosto, las exportaciones llegaron a US$ 8.011 millones, un alza interanual del 1,3%. Así, la balanza comercial arrojó un superávit comercial de US$ 1.132 millones.
‘Los fuertes superávits comerciales de los últimos meses siguen apoyando la balanza por cuenta corriente. No obstante, esperamos que la balanza comercial se modere en los próximos meses’, dijo un informe de Goldman Sachs.
CASI DOS AÑOS
Con las cifras de agosto, la importación de bienes de capital completó 23 meses consecutivos a la baja.