El dólar salta hasta los $815 y el desempeño del peso se sitúa entre los peores del mundo

Esta vez no importó que el dólar a nivel internacional cayera. La expectativa de que se avecina un nuevo diferencial de tasas entre los bancos centrales de Chile y EE.UU., coinciden analistas, permitió que el peso chileno se distanciara incluso de sus pares emergentes y cayera decididamente frente a la divisa norteamericana. Fue la tercera moneda de peor rendimiento entre las 147 que sigue Bloomberg.
Con esto, el dólar saltó $8,4 a $814,6, al cierre de sus operaciones más líquidas, alcanzando su mayor nivel desde abril. La clave estuvo en el sorpresivo IPC de junio (-0,2%), dado a conocer el viernes, el que desató la previsión de que el Banco Central impulsará un fuerte recorte de la Tasa de Política Monetaria este mes. Y mientras esto desincentivaría la entrada de flujos foráneos en búsqueda de rendimientos, lo contrario ha ocurrido en EE.UU., con el mercado validando progresivamente la perspectiva de nuevos incrementos de la Fed. Así, el tipo de cambio ‘sigue reflejando lo que pasó el viernes (IPC negativo), donde los inversionistas consolidan una expectativa de reducción de TPM más rápida’, dice Felipe Alarcón, economista y asesor de EuroAmerica. ‘Esto estaría motivando en particular a inversionistas no residentes a rearmar posiciones cortas en CLP’, señala, en referencia a apuestas bajistas en torno al peso en el mercado de derivados.
‘Desde el viernes, el tipo de cambio local transa en contra del dólar internacional y eso se atribuye al dato de inflación, que hace más probable el inicio del ciclo de recorte de tasas, por lo que el carry trade se comienza a deshacer, lo que genera demanda de dólares’, agrega Arturo Curtze, analista senior en Alfredo Cruz y Cía.
Lo ocurrido este lunes, según analistas, llevó al dólar a un nuevo ‘nivel técnico’, es decir, a otro rango de negociación, una noción basada en estadísticas que el mercado tiende a seguir. ‘Estaría cerrando sobre niveles de resistencia importantes en torno a $808 a $810, lo que tendría consecuencias alcistas de corto plazo, explicado en gran medida por la expectativa de fuertes bajas del Central’, dice Sergio Tricio, gerente general en Patrimore.
‘Superó un nivel intermedio dentro del rango, que es $810, y ahora no debería detenerse hasta tocar el techo de $820-825’, dice Fernando Montalva, estratega en Acciona Capital. ‘El diferencial de posturas entre el Central y la Fed debería seguir presionando el dólar al alza’.
Algunos creen que se requiere de una confirmación para afirmar que el dólar entró en un nuevo rango de negociación. ‘Si bien el contexto es alcista, debería confirmarse en la sesión de mañana, estabilizándose sobre los $808’, dice Tricio. A su juicio, la reciente caída del dólar a nivel global levanta dudas para el tipo de cambio local.
Curtze agrega que el mercado espera el IPC de EE.UU., que se conocerá el miércoles, para confirmar en Chile una tendencia alcista, ‘donde la proyección apunta a $835’, dice.
Y no todos coinciden en que el dólar local opera en un nuevo espacio de negociación. ‘No he visto ningún quiebre técnico. Seguimos en una banda entre $790 y $820’, dice Eduardo Orpis, estratega en Gemines Consultores.
IPSA: Nuevo máximo
El peso chileno no es el único activo local que ha vivido movimientos tras el sorpresivo IPC. El IPSA, que llegó a un nuevo máximo histórico el viernes, cuando se conoció el dato de inflación, este lunes alcanzó otro récord tras un alza de 0,15%, hasta los 5.951 puntos.
Las proyecciones para la TPM serían, a juicio de varios, lo que mantiene gran parte del optimismo en el índice. ‘El IPSA subió tras la Encuesta de Operadores Financieros dada a conocer el lunes, que reforzó las expectativas respecto a que el Banco Central bajaría la TPM en 75 puntos base, o incluso 100, en la próxima reunión, lo que permitiría ir reactivando la economía’, dice Guillermo Araya, gerente de estudios en Renta4.